市場(chǎng)上普遍預(yù)期公司2012年有望進(jìn)入高鐵剎車片市場(chǎng)、貢獻(xiàn)可觀業(yè)績(jī)，而我們根據(jù)目前高鐵國(guó)產(chǎn)化進(jìn)度及公司高鐵剎車片產(chǎn)品的研制階段，推算出公司的高鐵剎車片有望在2013年及以后實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

　　我們認(rèn)為，近3年公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將主要來(lái)自于現(xiàn)有金剛石工具的穩(wěn)健發(fā)展以及電動(dòng)工具的翻番式增長(zhǎng)，同時(shí)，我們認(rèn)為管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)健又不失靈活的管理風(fēng)格，廣泛的營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn)布局、強(qiáng)有力的終端把控能力將成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要推動(dòng)力。

　　※金剛石工具再添新丁，穩(wěn)健增長(zhǎng)有保障金剛石工具一直是公司的第一大主營(yíng)業(yè)務(wù)，2008-2009年銷售收入占比分別高達(dá)82.37%、78.22%。在細(xì)分產(chǎn)品上，公司的金剛石磨具將在陶瓷生產(chǎn)的磨削和拋光環(huán)節(jié)逐漸實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)碳化硅磨具的替代，金剛石磨具的使用壽命是傳統(tǒng)碳化硅磨具的20倍以上，目前在陶瓷磨削和拋光生產(chǎn)環(huán)節(jié)對(duì)碳化硅磨具的可替代比率約為60%，并還有擴(kuò)大空間。國(guó)內(nèi)陶瓷生產(chǎn)企業(yè)逐漸采取將生產(chǎn)線金剛石磨具整體外包的方式，將生產(chǎn)線所需金剛石磨具的采購(gòu)、維護(hù)整體外包給金剛石磨具生產(chǎn)商，按工作量結(jié)算。目前，國(guó)內(nèi)陶瓷生產(chǎn)線超過(guò)2000條，按60%的替代比率計(jì)算，平均每條生產(chǎn)線的金剛石磨具需求約200萬(wàn)元，市場(chǎng)總體規(guī)模超過(guò)40億元，但由于此工具外包模式要求承包商墊付大額度的資金，具有較強(qiáng)的資金壁壘，行業(yè)內(nèi)眾多小型的生產(chǎn)廠商將被擋在門外。

　　截止2010年底，公司已成功獲得了5條生產(chǎn)線的金剛石磨具業(yè)務(wù)，2011年有望超過(guò)17條生產(chǎn)線。公司憑借金剛石磨具多年的技術(shù)積累，陶瓷生產(chǎn)線金剛石磨具外包先行者的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，以及上市后雄厚的資金實(shí)力，未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊。

　　金剛石工具的下游行業(yè)主要集中于公路橋梁等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、建筑、裝修裝飾等，受益于國(guó)家近幾年路網(wǎng)建設(shè)和保障房建設(shè)的提速，以及第2次嬰兒潮出生的80后婚房需求集中釋放對(duì)裝修裝飾行業(yè)的拉動(dòng)，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年金剛石工具行業(yè)增速約為15%。公司作為國(guó)內(nèi)金剛石工具*，連續(xù)多年市場(chǎng)占有率居行業(yè)*位，同時(shí)考慮到新市場(chǎng)、新盈利模式帶來(lái)的廣闊市場(chǎng)空間，預(yù)計(jì)公司未來(lái)3年金剛石工具業(yè)務(wù)

(作者:李儉儉)